Новости Днепра

Хватит ли Путину денег для продолжения войны? Этим вопросом экономисты и рядовые украинцы задаются еще с 2022 года. Западные санкции, падение цен на нефть и безумные расходы Кремля на боевые действия действительно бьют по российской экономике и качеству жизни россиян, даже тех, кто «политикой не интересуется». В России растут цены на большинство товаров и коммунальные услуги. Инфляция и дефицит бюджета увеличиваются. Ряд гражданских отраслей, в отличие от раскочегаренного ВПК, – в кризисе. На рынке труда – острый дефицит рабочей силы. Даже по чисткам чиновников, которые еще недавно были небожителями, и ряду загадочных самоубийств нефтяных топменеджеров очевидно, что «кормовая база» стремительно сокращается и на всех ее уже не хватает.

Представители власти вынуждены признавать: санкции и война заводят российскую экономику в тупик. Центробанк и Минфин РФ констатируют, что российская экономика исчерпала ресурсы для роста и прогнозы ее будущего сменяются на более мрачные. А между тем на горизонте перед Путиным – новые вторичные санкции для стран-покупателей российской нефти. Их угрожает ввести Дональд Трамп, если Россия не сядет за стол переговоров по завершению войны.

Однако, несмотря на все негативные сигналы и тенденции в российской экономике, которые увеличивают цену войны для Москвы, надежды на то, что агрессивное кремлевское руководство одумается, пока не сбываются. Оно руководствуется принципом «это не я буду больше пить – это вы будете меньше есть» и сворачивать свою кровавую «СВО» не собирается.

Ведущий российский экономист и «иноагент» Владислав Иноземцев – из числа тех экспертов, которые не верят, что нынешнее состояние российской экономики настолько катастрофично, чтобы привести к умиротворению Кремля.

В интервью «Главкому» Иноземцев объясняет, почему страна-агрессор, несмотря на такой вал проблем, до сих пор держится на плаву и что Украина должна делать, чтобы уничтожать экономику врага.

Владислав Иноземцев считает, что главная угроза российской экономике – это сам Владимир Путин

В Украине есть такая вынужденная «забава» – при отсутствии каких-то дипломатических прорывов для завершения войны наблюдать за состоянием российского бюджета и ценами на нефть с расчетом, что это заставит Путина дать заднюю. И пока эти прогнозы не сбываются. Насколько нынешняя ситуация в российской экономике отличается от ситуации годичной давности?

Безусловно, она существенно отличается в худшую сторону. Темпы роста затихают, и думаю, что в этом году упадут до нуля. Это значит, что реальные доходы населения практически остановились. Соответственно, в некоторых областях есть серьезные предпосылки и даже факты кризиса. В первую очередь это касается угольной промышленности, строительства, железной дороги, авиаперевозок и т.д. То есть ситуация точно не блестящая, даже по сравнению с прошлым годом.

Нынешнюю ситуацию я бы сравнил с 2014-2020 годами. Тогда в российской истории при Путине уже был момент, когда экономика фактически остановилась – то есть рост составил меньше процента в год и доходы населения, согласно официальной статистике, упали за этот период где-то на 6%. Но с политической точки зрения не произошло по большому счету ничего. Путин продолжал накачивать публику пропагандой о противостоянии с Западом, борьбе за Донбасс и всем остальном. Как только в 2021-2022 годах стало получше – началась война.

Мне кажется, сейчас мы снова наблюдаем ситуацию, когда рост экономики будет еще не скоро. Но при этом у меня нет уверенности, что будет серьезный спад. К примеру, все говорят, что повышается проблемность банков, есть задержки с возвратом кредитов и т.д. Но, во-первых, по статистике этих кредитных долгов меньше, чем в Штатах. Во-вторых, в Штатах или Европе проценты и маржа по кредитам куда меньше, чем в России. Соответственно ущерб от возможного невозврата кредитов для российских банков в несколько раз меньше их ежегодной прибыли.

Или говорят, что в РЖД загрузка упала на 8% – и это катастрофа и полный крах. Но если посмотреть на статистику перевозок, то увидим, что в обычные годы где-то на 35-37% по тонно-километрам эти перевозки обеспечивались углем. Сейчас его никто не возит, потому что это убыточно, шахты стоят и так далее. То есть общее сокращение перевозок из-за этого произошло, но насколько это драматично?

Но такая «тактика малых порезов» не может не приводить к общему ухудшению ситуации.

Очевидно, российская экономика не может нормально развиваться при столь огромном оттоке средств на войну и проблем на внешнем контуре. Но дальше возникает вопрос – и что? В этом году будет большой дефицит бюджета: думаю, под 6 трлн рублей – это 3% ВВП. Например, во Франции он – 7%, в США – 6% ВВП. Придется повысить ставки заимствований, и через несколько лет начнутся проблемы – эмиссия, инфляция и т.д. Эту проблему нельзя решить, но ее можно отодвинуть. И Путин хочет ее отодвинуть, пока не уничтожит Украину.

То есть главный вопрос заключается не в том, будут ли у него деньги или нет. А в том, через сколько лет они у него закончатся. А этого не произойдет ни в этом году, ни в следующем, ни через два года. Если такой дефицит бюджета будет сохраняться еще три года, это для РФ будет грустно, но Путин все равно будет платить на свою «военщину» столько, сколько и сейчас, а то и больше.

Российский диктатор Владимир Путин считает, что экономические проблемы – не преграда для его воинственных планов

Одно дело – экономика в кризисе, другое – «военщина» в шоколаде. Одно другому не противоречит. Я всегда разделяю эти две темы, но эти аргументы мало кто хочет слышать. Единственное, что сегодня угрожает российской экономике фундаментально – это, как ни странно, сам Путин.

Надо учитывать, что российская военная экономика 2022-2023 годов и 2025 года – это несопоставимые вещи. В начале двадцатых годов запустили параллельный импорт и это была колоссальная либерализация для бизнеса. Были упразднены сотни законов, которые мешали бизнесу жить в течение 15 лет. Сократили наполовину отчетность, облегчили деятельность самозанятых, количество которых увеличилось с 3 млн до 13 млн человек. Де-факто произошло понижение налогов.

А теперь наоборот – запрещают все. Конфискуют производство, запрещают использовать труд мигрантов при существующем дефиците рабочей силы. Российский бизнес не может нормально покупать западное оборудование, происходит полная деградация софта, который навязывается сверху и нормально не работает.

А еще и налоги повышают и еще больше повысят в следующем году. То есть государство совершенно изменило метод регулирования экономики – от тянувшего ее еще в 2023 году пропредпринимательского до абсолютно противоположного.

Почему государство так поступает? По-видимому, несогласованность в верхах растет. Это отнюдь не саботаж, а просто усталость системы управления, ее деградация. И если тот же 18 пакет санкций Евросоюза вообще ни на что не влияет, то происходящее внутри страны влияет.

И как последствия этой усталости будут проявляться?

Кризис будет углубляться, а падение экономики в ближайшие годы, пусть и медленными темпами, будет продолжаться.

«Война финансируется в рублях, которых можно печатать сколько угодно»

Огромные военные путинские расходы, встряхнувшие всю российскую экономику, уже прекратили стимулировать гражданский сектор. Чем можно заменить этот «военный допинг»?

Военные расходы никогда не стимулировали экономику – это сказки, которые распространяет сам Путин. Они стимулировали только строительную промышленность, металлообработку, производство металлов и транспортные услуги.

Но ведь контрактники, получающие баснословные по российским меркам деньги, тратят их внутри России – на те же услуги, в других гражданских секторах экономики.

По официальной информации, на войну в этом году Россия израсходовала 13 трлн рублей. Это много, но для сравнения в США в 1942 году военные расходы составляли более 30% ВВП. В России сейчас – 7%. Хотя США во время Второй мировой войны не были страной Гулага – это была нормальная рыночная экономика с 30% ВВП на военные расходы и с дефицитом бюджета в 24% ВВП. В России сейчас дефицит – 2%. Это просто чтобы немного развеять иллюзии, что сейчас все загнется.

Эти 13 трлн рублей, выделяемые на войну, я бы разделил на три части. Где-то 5 трлн из них уходило по оборонному заказу, на промышленность – это 2,5% ВВП.

Приблизительно 4 трлн – это прямые выплаты воюющим людям: то есть контрактникам, офицерам, «гробовые», за ранения, различные страховые выплаты плюс бонусы при подписании контракта. И еще где-то 4 трлн – это логистика, условно говоря, само ведение боевых действий.

Условно говоря, из общей стоимости войны половина уходит людям, а половина – на производительные расходы. Вот те деньги, которые Путин платит непосредственно воинам и родственникам покойных (4 трлн), и часть (менее половины) из 5 трлн на оборонзаказ, которая идет на зарплаты, – это и есть те прямые «вертолетные» деньги, которые идут напрямую населению. Они просто поддерживают платежеспособный спрос, лучше его ничем не поддержать.

Сейчас этот «военный допинг» достиг своего предела. С «допингом» темпы роста экономики были 3%, без «допинга» – будет ноль.

Для тех, кто ждет скорого развала российской экономики, у меня положительных новостей нет

Заметны ли признаки того, что в следующем году Россия сократит военные расходы, как это ранее декларировал Путин?

По тем «сливам», которые идут по бюджетному планированию, он их наоборот хочет увеличить.

Но не думаю, что радикально. В текущем году было 13,5 трлн рублей, в следующем – с учетом инфляции будет около 16-16,5 трлн.

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина и глава Минфина Антон Силуанов вынуждены решать вал финансовых проблем, причины которых от них не зависят фото: ТАСС

16 триллионов нужно где-то брать. Если российский Фонд национального благосостояния подсыхает, конъюнктура с ценами на нефть и логистикой ее поставок – не самая лучшая, то из каких ресурсов Россия будет продолжать финансирование войны?

Если говорить о ресурсах для войны, то речь не о том, что «Роснефть» загрузила нефть на танкер, продала ее куда-то, привезла кэш в Россию, заплатила с него налоги – и эти деньги пошли на войну. Война финансируется в рублях, которых можно печатать сколь угодно много. Ни до одного предприятия, поставляющего металл на оборонный завод, доллары не доходят.

Но печатью денег нельзя заниматься постоянно – это даже такой «великий экономист» как Путин понимает.

В случае, если доллары вообще не зайдут в экономику, Путин увеличит процентные ставки, население купит облигации – и эти деньги пойдут на «Уралвагонзавод». Через три года это обернется серьезной инфляцией, но это будет только потом. То есть проблема ресурсов, резервов юаней и долларов – скорее проблема финансирования импорта. Но никак не закупок металла внутри страны и выплаты зарплаты на оборонных предприятиях или самим военным.

Недавно даже прошли сообщения, что Путин разрешил не продавать валютную выручку, то есть не заводить доллары в страну вообще. Не потому, что кто-то принял закон против «теневого флота» или европейцы отказались покупать нефть, а потому что доллары внутри страны не нужны. По крайней мере, не были нужны в течение последнего полугода.

Война финансируется в рублях, которых можно печатать сколь угодно много

Собственно, потому и рубль сейчас так крепок. Торговый баланс по-прежнему положительный, потому что импорт гораздо меньше, чем был до войны. А доллар в России практически нигде теперь не используется. Соответственно, процентные ставки в рублях очень высоки. Я лично знаю многих людей, которые вывели достаточно серьезные деньги из страны в 2022 году и в последнее время искали варианты, как их туда вернуть и разместить в рублях.

То, что курс доллара резко вырос в конце прошлого года до 110 рублей, объясняется типичным «факапом» управления. Минфину по бюджетному правилу нужно было закупать валюту в резервы. А Центральный банк занял тогда такую позицию – ну и пусть закупает, курс будет формироваться по рыночному принципу. Когда они начали работать в унисон, курс упал и стоит на сегодняшнем уровне. Сейчас Путин хочет рубль ослабить, поэтому и отменил продажу валютной выручки, чтобы в страну поступало еще меньше валюты и она хоть как-то дорожала. Потому что нужно показывать более высокие рублевые доходы от нефти.

«Удары по российским НПЗ наносят больше вреда, чем санкции»

В 2022-м в самом начале введения серьезных санкций Кремль был в шоке, затем храбрился, что они ему пошли на пользу. Однако сейчас Путин заискивает перед Трампом именно потому, что надеется хотя бы части из них избавиться. Каких именно больше всего?

Кремль очень хочет вернуть нормальные долларовые расчеты с контрагентами. Чтобы его партнеры в Индии, Бразилии, Китае не боялись: потому что когда они слышат, что ваш контрагент – российский со всеми наложенными на него ограничениями, это сразу убивает желание работать. Плюс эти операции приводят к дополнительным затратам.

Самый главный вопрос, волнующий Москву – отмена ограничений на банковские операции. Все остальное можно обойти, они уже научились.

Напомню, когда Джо Байден в декабре 2023 года заявил, что США будут отключать китайские банки от операций с долларом, если те помогают торговле с Россией, то торговля упала на треть за три месяца. Правда, Байден так ни один банк и не отключил, но сама эта угроза подействовала. И этот психологический и экономический эффект «зачумленности» российской финансовой системы остается существенным.

Соцопросы россиян (вопрос – насколько они вообще релевантны) в целом фиксируют желание завершения бесконечного «СВО» и возвращения к жизни, «как раньше». Но при этом в общем настроении преобладают оптимистичные. Что больше всего ухудшилось в жизни россиян из-за геополитических фантазий их лидера? К каким сложностям они уже привыкли и смирились с ними, а к чему – до сих пор нет?

Ухудшилось то, что люди ценили и воспринимали как должное, как общественное благо. Это касается отключения интернета, блокировки звонков в мессенджерах, проблем с авиаперевозками… А еще эта безумная пропаганда, в частности, в системе образования. То, во что преобразуется школьная программа с «уроками о важном», с отменой английского языка, – вызывает просто оторопь у большого количества людей. Далее среди проблем, особенно не в Москве и Питере, а в более мелких городах, – сфера здравоохранения.

Россиян раздражает повышение коммунальных тарифов. Это выходит за приемлемые рамки. В России особенно плохо воспринимается то, что имеет конкретное авторство. Допустим, Минкомсвязи запретило звонки в мессенджерах, то есть в этом есть конкретные виновные. А то, что где-то выросли цены, – ну, выросли и выросли по каким-то разным причинам… В принципе, на новые цены можно заработать и решить проблему на личном уровне. А вот проблему отрубания мобильного интернета вы самостоятельно решить не можете.

Российскую экономику можно было завалить, если бы все 18 европейских санкционных пакетов были введены за первый месяц войны

Насколько долгосрочный эффект для российской экономики будут иметь удары украинских дронов по российским НПЗ, которые уже привели к дефициту бензина на заправках?

Эти удары будут иметь очень сильное влияние. Во-первых, это очень мощный психологический эффект. Во-вторых, Россия из-за этого существенно теряет маржу на экспорте нефтепродуктов. В-третьих, действительно в ряде регионов проявляется дефицит топлива – особенно в условиях уборки урожая это вызывает множество проблем. В общем, это очень хорошая операция – пожалуй, лучшее из того, что вы делали до этого. И это наносит наибольший вред российской экономике, гораздо выше санкций.

Если ты погасил пожар на заводе, это не значит, что он заработал. А закупка нового оборудования очень усложнена. Россия безумными темпами модернизировалась в 2010-е годы – если посмотреть на ее структуру импорта, он наполовину состоял из промышленного оборудования.

По некоторым оценкам, удары украинских дронов по российским НПЗ вывели из строя не менее 17% нефтепереработки РФ фото: АР

Нефтяники, понимая, насколько эта отрасль была отсталой в советское время, чтобы повышать производительность и переходить на высокие стандарты топлива, вкладывали в новое оборудование очень много.

Если вы разрушаете какую-либо установку, то заказать такую же в Китае невозможно, потому что она просто не «встанет» в этот производственный процесс. Так что нужно менять все оборудование, а не только то, что было выбито. Или как-то это ремонтировать и «из г..на и палок» создавать новую ректификационную колонну. Поэтому это очень серьезная проблема.

А те люди, которые стоят в очередях на заправках, по вашему мнению, считают виновным в этом «врага» или тех, кто довел до такой ситуации?

В ощущении населения, конечно, виноват скорее враг, потому что мало кто делает более двух-трех умозаключений. Но если вы будете производить по 100 тыс. дронов в месяц, и все они будут лететь в Россию и взрывать там заводы и уничтожать оккупантов на линии фронта, – это будет лучше и интереснее, чем ждать, пока российская экономика сама умрет.

«Российский бизнес очень ждет завершения войны»

Насколько разрушительными для Кремля могут быть вторичные пошлины США для покупателей российской нефти, которыми постоянно угрожает Дональд Трамп, но пока держит их под ковром? Мы видим пример Индии, которая уже заявила, что, несмотря на введенные американские пошлины, все равно будет покупать российскую нефть. Насколько в Кремле реально опасаются этих санкций?

Думаю, боятся, потому что их можно применить очень эффективно. Это может быть жесточайшим ударом, если ввести вторичные пошлины для всех стран, покупающих российскую нефть. И нужно вводить их не в виде 100% пошлины на весь импорт, а сопоставлять, сколько именно та или иная страна покупает нефти и на эту сумму накладывать пошлины. Это более или менее реалистично.

Давайте просто посчитаем. Весь мир покупает нефтепродуктов и нефти из России где-то на $180 млрд в год. Предположим, Китай покупает на $70 млрд, Индия – на $48 млрд и так далее. Если ввести такие пошлины на все китайские товары, что в результате он заплатит еще те же $70 млрд, это будет означать, что российская нефть для любой покупающей ее страны подорожала вдвое. И это очень отрезвит ее покупателей.

Насколько сейчас в российской экономике силен эффект ожидания скорого мира? К примеру, россияне в какой-то момент прекратили покупать машины, потому что ожидали, что на рынок скоро вернутся BMW вместо китайских авто. А более глобально ?

Эффект ожидания мира очень сильный. Если посмотреть на любой фондовый индекс, он сразу же скачет вверх на новость о любой встрече или телефонном разговоре Путина с Трампом. И сразу очень сильно падает, если оказывается, что это не так. Если станет ясно, что мира не будет, а Трамп скажет, что он выходит из переговоров и начнет давить на Путина со всех сторон, то бизнес-климат в России усугубится еще сильнее. Да и даже если Трамп не будет давить. И хотя все говорят, что война будет продолжаться, пока Путин жив, все равно в душе люди очень верят в то, что это вот-вот закончится.

Но для тех, кто ждет скорого развала российской экономики, у меня положительных новостей нет. У меня ощущение того, что все может развалиться, исчезло, наверное, в мае 2022-го. Потому что начальные санкции были очень мощными, удар был очень сильный. И российскую экономику можно было завалить, если бы все 18 европейских санкционных пакетов были введены за месяц. Тогда бы действительно приспособиться к этому было невозможно – курс 300 рублей за доллар, инфляция за три месяца в 80%, падение доходов населения и так далее. Но этого не произошло и ситуация выровнялась.

Сейчас западные страны и Россия идут параллельными курсами и стреляют друг в друга снарядами, как один военный корабль в другой. Где-то попали, что-то подлатали… Но чтобы кто-то кого-то утопил, нужно просто пойти на таран. Понятно, что тогда твой противник утонет, но и ты потом будешь ремонтироваться годами. Проблема в том, что российскую экономику можно утопить, но с таким ущербом для Запада, что никто не захочет этого делать. Раньше это можно было сделать без ущерба себе, а теперь уже нет. Здесь уж либо вы просто не трогаете это дерьмо, либо в нем замазываетесь по полной программе.

Павел Вуец, «Главком»

Читайте также:

• Картофельный кризис в России означает, что экономика Путина на грани краха – Telegraph
• Россия сокращает экспорт нефти и теряет деньги – Bloomberg
• Россия исчерпала резервы для поддержки экономики – глава Центробанка
• Экономика России находится в худшем состоянии, чем заявляет Москва – отчет Стокгольмского института
• В РФ значительно выросло количество компаний, сокращающих работников
• Разведка назвала единственный бизнес, который растет в России из-за войны
• Когда Россия почувствует настоящие экономические проблемы? Прогноз британского полковника